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大型消费品公司日益重视终端重要性，逐步加强对终端的掌控力度。比如可口可乐、格力空调、海天味业等公司，均通过控制终端，建立强大的渠道壁垒。白酒企业开始效仿消费品公司，强化直控终端能力。2、五粮液加强线下线上终端布局，提升对终端直接控制力在消费品公司加强终端布局的大背景下，五粮液2017年加快线下线上终端布局，提升对终端直接控制力。

人民银行上海总部还将支持降低企业融资成本，实实在在地服务实体经济。深化应收账款融资服务平台推广应用。鼓励金融机构积极运用商业汇票发展供应链金融。进一步简化优质企业跨境人民币业务办理流程，提供更加便利的跨境金融服务。支持建设具有国际竞争力的产业新高地。加大对集成电路、生物医药、人工智能、信息技术、大飞机等高端制造业的金融支持与服务。支持浦东企业进入债券市场融资，对接国家战略，发行丝路主题债券、绿色债券等，支持“一带一路”建设。支持融资租赁业务发展。

风险提示：房地产市场、原材料价格波动风险、宏观经济波动风险、汇率波动风险。轻工5月金股：太阳纸业事件：太阳纸业公布2017年业绩预告，2017年公司实现营业收入188.9亿，同比增长30.7%，归母净利润20亿，同比增长89.1%，加权平均ROE为22.5%。

风险提示：油价引发通胀超预期、贸易摩擦超预期。固定收益4月下旬来资金面出现极度紧张局面，完全改变了自2月以来的宽松局面，如此表现，让市场各方机构颇有些困惑。毫无疑问，4月缴税是直接触发因素，时点上并未超出市场预期，在税收收入增速仍在高位下的情况下缴税因素影响仍有威力，但在资金面状态上是较明显超出市场预期的。

缺性价值品种，步入快速发展通道，维持“增持评级”由于1季报超预期，基于公司良好的经营态势，我们上调公司盈利预测，预计公司2018-2020年EPS分别为1.90、2.55、3.41元，较上次分别上调3.60%/4.94%/7.78%，对应PE分别为47、35、26倍，维持“增持评级”。

春节后现金大量回流银行体系，有效对冲了本周公开市场万亿资金集中到期、地方政府债发行缴款等流动性扰动因素带来的影响，资金面延续宽松格局，货币市场利率多数显著下行。后半月，集中缴税、地方政府债发行缴款等因素将对流动性造成一定冲击，央行或将适时给予流动性支持，继续密切关注央行在公开市场方面的操作。对于偏好稳定收益的投资者，投资资金市场或具有较高的性价比，可持续关注货币基金。