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图1 外需拖累下，社融上升未必指示经济企稳来源：WIND注：1．为了排除成本冲击所带来的价格扰动，文中采用GDP实际同比，但名义值不影响结论。2．我们对经常账户差额进行了平滑处理。货币先行经济：被忽视的债务？借助货币来预测未来内需的变化也存在一定的瑕疵，尤其是当经济中出现重要结构性变化的时候。随着近年来宏观杠杆率的高企，债务问题成为我国宏观政策实施的重要约束条件。尤其是金融危机以来，我国还本付息占GDP的比例持续上升，在世界主要经济体中已处于较高水平，这客观上削弱了单位货币对投资等内需动能的拉动作用。我们的实证研究也揭示出这些结构性变化：债务压力（还本付息/GDP）不仅与社融对投资的拉动作用呈现高度负相关（相关系数为-0.81），且前者是后者的格兰杰原因。

“自从他近两年前成为美国总统之后，新德里的政策制定者一直认为特朗普对印度会是好事。他在印度有商业利益，他很早就抨击巴基斯坦支持恐怖主义。特朗普是一个交易型总统，美国前总统奥巴马曾因在宗教自由问题上对新德里说教粉碎了印度人的情感。而特朗普只有一种信仰——金钱，这也适合印度。”“印度北方在线”10月31日在网站上写道，“很快印度人就惊讶地发现，特朗普对严惩巴基斯坦失去了兴趣，他渴望让伊斯兰堡帮助说服塔利班加入阿富汗联合政府，以便美军能从该国史上最长的战争中脱身。与此同时，特朗普收紧对熟练工人的签证，这重创印度，特朗普还公开怒怼印度的高关税，取笑印度官员试图通过奉承来取悦他。”文章认为，印度的政策制定者从一开始就误读了特朗普。

（五）纳税人应单独核算加计抵减额的计提、抵减、调减、结余等变动情况。骗取适用加计抵减政策或虚增加计抵减额的，按照《中华人民共和国税收征收管理法》等有关规定处理。（六）加计抵减政策执行到期后，纳税人不再计提加计抵减额，结余的加计抵减额停止抵减。

消息面上：1、白宫声明称将对中国价值500亿美元高科技产品征收25%关税，6月15日前公布清单，中国商务部回应称这有悖两国共识。2、中美贸易战、意大利政局引担忧，道指重挫近400点，10年期美债收益率跌破2.8%。3、银保监会专项检查影子银行，部分信托公司通道业务已暂停。4、货基T+0“限额令”即将落地：快速赎回单日上限1万元。5、央行行长易纲表示，加大小微企业金融服务的政策引导和支持力度；资本项目可兑换须稳步推进。6、深交所建立会员现场检查常态化机制，加速推进“以监管会员为中心”交易行为监管模式建设。7、证监会副主席阎庆民表示，支持以人工智能、新能源、生物医药为引领的科技创新企业发展，着力提高上市公司质量。

首只零费率公募FOF《国际金融报》记者走访获悉，此次推出零费率公募FOF的是光大银行。根据记者拿到的产品资料，这款名为“阳光橙优选配置”的FOF宣称，为避免FOF产品“二次收费”，不收取管理费和托管费，且在募集期内免收认购费。尽管和基金公司推出的FOF相比，该产品可以节省1%左右的费用，但投资门槛不低。具体来看，个人投资者和机构投资者的起投金额分别为10万元和100万元，且递增投资金额为1万元。而基金公司发行的FOF起投金额仅为10元或100元。

从上市公司三季报看，业绩变脸的标的股成为重仓其中公募基金的痛处，甚至连很多头部公司都难以幸免，例如白云机场中就被广发、兴全等多家公司旗下的基金持有；与此同时，前三季度利润断崖式下滑的物联网概念股高新兴也被东兴证券等两家公司旗下的基金所重仓持有。