
由于投资减少,使得第二种解释更贴近现实。因为历史证据表明,成功的公司和行业保持着高水平的投资。一般来说,当竞争充满活力时,成功的企业需要吸收更多资源,他们会进行更多投资并雇用更多人手来努力扩大优势。然而,实际情况是过去20年美国的商业投资一直低位运行,尤其是近年来投资相对于公司利润一直保持低位。即使几轮量化宽松带来的廉价资金都没有刺激大规模投资,这意味着领先者可以凭借优势地位赚到“容易钱”,而不必选择扩大投资。
理论上说,很多原因都可以造成市场自由度下降,比如技术进步带来的垄断、消费者偏好引起的变化等。而美国这种情况,菲利蓬则认为是由政策选择引起的。更确切地说,游说和法规制定,随着时间的推移,导致各个行业壁垒增高。自由竞争的天敌是垄断,而监管则要防止垄断发生。遗憾的是,由于利益集团游说力量强大,使得反垄断监管在美国并没有发挥应尽的作用。美国市场缺乏竞争在很大程度上受到游说和竞选筹款的影响。
第二、新型多天线传输。引入了有源天线阵列,基站侧可支持的协作天线数量将达到128根,频谱效率有望提升数十倍甚至更高。第三、同时同频双全工。利用该技术,相同的频谱上,通信双方同时发射和接收的信号,与传统的TDD和FDD双工方式相比,空口频谱效率有望提高1倍。
本轮基建重点是精准脱贫、乡村振兴、新型基建、生态环保等社会事业“补短板”。近年来,财政投放结构趋于优化,以交通为代表的传统基建投放下降,社会事业“补短板”投放回升。根据长江证券的研究数据,2018年上半年,财政支出增速排前面的是扶贫、科技、债务偿还、节能、社保就业和医疗卫生等,增速分别为39.7%、25.4%、19.0%、16.3%、11.3%和9.8%。另外,楼市调控全面加强,政策和资金紧缩,搭建起了基建和楼市之间的“防火墙”。因此,从“铁公机”到“补短板”,基建“加码”的空间还很大。(作者单位:深圳市房地产研究中心)
沙特遇袭助推乙二醇再创新高14日沙特阿美两处重要油田遭无人机袭击,据悉此次袭击导致沙特原油供应减少570万桶/日,占沙特石油产量的50%以上,同时此次袭击还导致沙特油气分离装置故障,直接导致乙烷和液化天然气的产量削减50%。沙特是我国乙二醇最大的出口国,沙特出口我国乙二醇占我国的进口量的40%左右,乙烷减产或造成沙特出口乙二醇减少,国内短期乙二醇供应短缺。
从上世纪初开始,人们似乎就一直相信美国市场比欧洲市场更具竞争力。但一些完全出乎意料的事情发生了。2000年以前,美国企业的平均利润率低于欧盟企业。2000年后美国企业的利润率和行业集中度上升,而欧洲企业的利润率保持稳定或下降。美国市场的竞争持续减少,欧洲市场却没有。