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我对中国经济减速原因的判断是，人口红利的消失从供给侧导致传统经济增长源泉式微，因而潜在增长率下降。实际增长率的下行轨迹只是遵循潜在增长率的下降趋势而已。首先，我不认为中国经济增长速度还能回到以往的轨道，而是将保持继续下行的趋势，从一个较长的时期（如在2050年之前30年的区间内），可以将其看作“回归均值”的过程（Pritchett and Summers，2014）。其次，由于中国经济体制中仍然存在阻碍生产要素供给和生产率提高的因素，推进相关领域改革可以延缓潜在增长率的下降速度，即赢得改革红利。最后，长期可持续增长的最终源泉在于形成公平竞争环境，通过优胜劣汰机制提高全要素生产率。

报道指出，鉴于朝鲜新导弹似乎有能力突破日本目前的防御措施，朝鲜的导弹技术发展已经使日本政府感到危机感。日本将对朝鲜今后进一步推进技术开发提高警惕，目前正在探讨如何应对，包括为覆盖低高度区域而部署多艘宙斯盾舰，以及加紧强化雷达功能等。责任编辑：张建利

还有哪些转型出路？在会议中表述中的“其他持牌金融机构”也为网贷行业留下了其他的可能性。今年，有不少网贷平台尝试转型做助贷业务。6月，网贷行业元老级平台信而富公告称，由于近期的监管变动和网络借贷信息中介市场的不确定性，信而富正在停止网络借贷信息中介业务活动，向新的助贷业务模式转型。

今年第一季度非农数据，均是以非农上月失业率/非农就业人口，一利多/一利空进行相交，从未完全利空/利多美元/黄金/白银，而本月也是一样如此，失业率预期和前值一样，个人预期失业率或因本周初请失业金大幅减少失业人数，符合预期/利空黄金和白银的概率稍大一些，若利空也是小幅，影响不会很大，而非农就业人口，因小非农意外小幅减少就业人数，但小非农人数每月均在20（万人）上方，而非农就业人口此前公布非农均是会利空黄金/白银，但在本周就业人口有很大的变数，预期为18.8（万人），前值为16.4（万人），美国就业人口必然会增加，但小非农ADP就业人口却减少，所以预料将利好黄金/白银，但数据的公布将高位前值低于预期的概率大一些。

详情如下：责任编辑：石秀珍 SF183市场底隐现 A股迎来新生态中国证券报政策暖风频吹中国证券报：本周A股市场强势反弹的驱动因素有哪些？张夏：本轮推动市场反弹的因素众多。从市场层面来看，经历持续下行后各个口径的估值、换手率、交易量等都已到了相对低位，技术层面已具有反弹条件。从政策层面来看，基建补短板加码、降低社保费率以及减税等政策有望出台，这些都是稳增长的有效手段，市场对于政策出台的信心增加，情绪出现回暖。

在走访中，多家机构给出的数据都表明，股指期货功能发挥应进一步提升。浙江省某百亿级私募人士向《证券日报》记者表示，股指期货持仓量和成交量是密切相关的；目前股指期货的限制主要在开仓量上，对于持仓量其实是没有限制，但从结果来看，开仓量的限制实质上也影响到了持仓量。