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在竞争与生存的巨大压力下，一些券商为了保持奔跑的状态，持续通过各类融资途径为自身“补血”。据记者不完全统计，今年以来，共有不少于10家券商，通过各种方式补充资本金规模达400亿元左右。券商“补血”方式很多，除最常见的IPO之外，券商还通过配股、定增等方式增资扩股，以及发行可转债、次级债、公司债等方式融资。

据上述央行负责人介绍，此次降准将释放资金约1.5万亿元，加上即将开展的定向中期借贷便利操作和普惠金融定向降准动态考核所释放的资金，再考虑今年一季度到期的中期借贷便利不再续做的因素后，净释放长期资金约8000亿元。中国人民大学重阳金融研究院副院长董希淼对《国际金融报》记者指出，此次降准，时间上符合预期，力度上略超预期，但这不意味着货币政策转向。2019年，按照中央经济工作会议部署，货币政策仍然以稳健为主基调。

这场以“黄背心”为标志的示威活动席卷法国各地并已进入第二周，据统计有多达73%的法国人支持这场抗议活动。媒体认为，“黄背心”运动是马克龙上台以来遇到的最严重的一次执政危机。最新民调显示，在18个月的执政后，马克龙只获得26%的支持率，这个成绩比前两届法国总统都要低。

经济观察报：经济下行时，是否需要宏观政策的刺激？黄益平：从理论上说，经济下行时，采取逆周期调控理所应当，这也是宏观经济政策的应有之义；但值得讨论的是：似乎经济一下去，大家就寄期望于货币与财政政策；其中，需要甄别的是，逆周期政策的目的不是要把周期波动全部都给烫平——经济周期有自我调节的规律。它相当于人的感冒发烧，尽管不舒服，但好处是可以帮助消炎。同理，经济扩张时，人们都去投资；但经济一下行，效率较低的那些项目就会被挤出淘汰。而这恰恰是提高经济质量的一个自我调节过程。所以，对于刺激政策要全面考虑，如果经济不是太差，也许就没有必要花太多的精力去刺激它。

而按照《证券公司次级债管理规定》，招商证券此次发行的67.9亿元次级债中，预计将有47.53亿元计入招商证券净资本。此外，华泰证券、方正证券、西南证券、东方证券等都通过发行次级债的方式，为自身补充了几十亿元的净资本。责任编辑：陈悠然 SF104

事实上，从国金证券的公募仓位测算来看，截至2月25日，股票型基金相对于去年四季度仓位提升了3.75%，混合型基金相对于去年四季度仓位更是大幅提升了8.02%。一位公募基金经理也告诉记者，对机构而言，有时候宁可仓位较重，做一些动态平衡，也不会贸然将仓位大幅降低，除非遇上了泡沫化行情。