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1股票市场：低估值不是理由，风险大于机会。股市的确处于历史估值低位，但这不应该成为看多的理由，估值是动态的。目前全部A股估值（P/E）只有48.8倍，主板（包含中小板）只有46.6倍，创业板有55.65倍，处于历史低位。但便宜从来就不是看多的充分条件，因为估值是动态的，现在便宜是基于之前的盈利，如果企业利润下行，估值也就不那么便宜了。从历史来看，风向对的时候，估值再贵都能涨，风向不对的时候，估值再低也没人买。

目前正大集团已成为一家以农业、食品、商业零售、电信电视三大事业为核心，同时涉足金融、地产、制药、机车等10多个行业的多元化跨国集团，业务遍及100多个国家和地区，员工总数在35万人。2018年集团全球销售总额在620亿美元。集团从创立之初就有血浓于水的中国情结，实行改革开放后，正大集团首先进入中国投资成为在华第一家外商投资企业，是中国改革开放的参与者、见证者、贡献者，同时也是受益者。截止到目前，正大集团在中国设立的企业超过400家，员工超过八万人，总投资超过1200亿元，拥有饲料、食品、正大制药等广泛知名度的企业，品牌和商品成为在华投资规划最大，投资项目最多的外商投资企业之一。

据《经济参考报》记者了解，2018年国务院国资委将落实中央《防范对外投资过快增长风险的十项措施》要求，继续完善、细化《中央企业境外投资监督管理办法》，制定相关实施细则。责任编辑：李锋记者：刘红来源：金融时报今年以来，人民币国际化取得新进展。根据环球银行金融电信协会（SWIFT）统计，截至今年3月末，人民币位列全球第6大支付货币，市场占有率为1.62%，人民币国际使用稳步提升。与此同时，伴随着人民币跨境支付系统（二期）等基础设施不断完善、境内股票期货等金融市场不断开放，人民币在计价结算、投资交易、储备货币等功能的国际使用方面稳步提升，成为新的亮点。围绕人民币国际化的最新进展，《金融时报》记者专访了中国银行国际金融研究所所长陈卫东博士，请他就相关问题进行分析。

图4 40大中城市商品房销售额累计同比，一线城市交易较为冷清图5 京沪深除深圳成交额小幅上涨外，北京和上海均出现明显回落图6 棚改货币化安置比例此前处于高位2第二个压力来自中美贸易战。贸易战不是中美两国的特例，而是全球性的孤立主义。这不是特朗普个人的短期选择，而是历史的长期选择，本质上是中国快速崛起给美国主导的全球格局带来了越来越大的冲击。从经济上看，现在的中国很像三十多年前的日本， 日本当时快速崛起，经济总量占到美国的三分之一，美日贸易逆差为 462 亿美元，占据了美国贸易逆差的33.9%，所以当时美日爆发了贸易战。而三十年后，中国快速崛起，比当时的日本离美国还要近。2017年中国约为美国GDP总量的61.67%，美中贸易逆差为3752亿美元，在美国贸易逆差占比高达66.29%，矛盾更为突出。

新能源汽车继续保持增长。2月，新能源汽车产销分别完成5.9万辆和5.3万辆，比上年同期分别增长50.9%和53.6%。其中纯电动汽车产销分别完成4.4万辆和4.0万辆，比上年同期分别增长51.3%和69.4%；插电式混合动力汽车产销分别完成1.5万辆和1.3万辆，比上年同期分别增长48.2%和18.6%。

《日本经济新闻》认为，对于小国新加坡来说，不断抓住亚洲区域内的基础设施需求，将是今后经济增长不可或缺的因素。此外，新加坡还抱有另一种危机感，即如果其他国家成为相关业务的承接地，其作为贸易和金融中心的地位将受到威胁。在这个意义上，对于新加坡来说，加深与中国的关系，在经济方面的现实利益巨大，但维持此前在中美之间保持平衡的外交和安全保障的立场也将同时成为巨大课题。尤其是新加坡今年担任东盟轮值主席国，在南海问题上如何面对中国将受到考验。