5x发源地一起从这开始

“源贝思源2号”成立于2015年4月，正好赶上了最近一轮大牛市的冲刺阶段，其净值仅在两个月内便快速上扬至1.5632。不过随后大盘开始了深度回调，其净值也随之加速跳水，至同年7月底已经跌破1元。此后虽有短暂的反弹，但自2016年1月8日至今长期处于亏损状态，去年11月以来产品净值更是再度下挫逾三成。截至8月31日，“源贝思源2号”的最新净值仅为0.6064，相较于前期最高点跌幅高达61.21%。

在DSP上，国内单位的产品虽然性能不错，但成本比较高，且只能满足特殊领域需求，还不具备独立造血的能力，只是少数单位自己用，在商业上和德州仪器差距很大。WIFI芯片的老大也是博通。就射频来说，Skyworks、Qorvo、博通、恩智浦、英飞凌等公司处于领先地位，紫光展锐等内资企业与外商差距明显。

人才住房会冲击楼市调控？调控力度不放松人才住房的政策前阵子征求意见，可传出来该政策冲击调控的谣言。刚刚，市住建委也向北京日报（ID：Beijing_Daily）记者专门解释，本市将继续实行严格的房地产调控政策，坚持目标不动摇、力度不放松，人才住房政策不会对调控政策造成影响和冲击。

▍当前估值：反映市场短期过度悲观预期。公司当前股价对应2020年仅17X，估值水平基本和海外周期类硬件公司看齐，反映今年以来市场持续悲观预期。考虑到：1）公司基本面拐点已现，2）截至目前，公司累计回购金额超过25亿港元，9月3日，公司亦公告批准总额高达120亿港元回购计划，持续回购有助于向资本市场传达积极信号，并对公司短期股价形成正向支撑；

本次上市流通的限售股属于首次公开发行限售股，限售期为自公司股票上市之日起36个月，限售股股东数量为6名，分别为步长（香港）、首诚国际（香港）、西藏丹红、西藏瑞兴投资、西藏广发投资、西藏华联商务。其中，步长（香港）所持有的限售股数量最多，占公司总股本比例达到43.01%，剩余5名股东所持有的限售股占公司总股本比例为9.39%。

IPO前，瑞幸咖啡携10亿元重金入场，天使轮融资即来自钱治亚的前老板——神州优车董事长兼CEO、神州租车董事局主席陆正耀个人。此后，瑞幸咖啡分别在2018年7月、12月和2019年4月获得三轮共计5.5亿美元融资。其中，前两轮投资方主要包括愉悦资本、大钲资本、新加坡政府投资公司（GIC）、中金公司、君联资本等。这些资本大多是当年神州租车和神州专车时的投资人，因此也被外界称作“神州系”。