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简言之，随着美元流动性困局得以解决，由于我国疫情防控最为成功、2季度国内经济开始环比改善、人民币资产与美元资产相关性较低以及美联储不断释放的超额流动性，以强势港元为标志，国际资本已经开始再次增持人民币资产。外资回流将会在边际上改变A股行业的表现，消费行业是主要受益板块。而债券市场上，外资购债可能将在短期内受收窄期限利差，收益率曲线可能存在阶段性“牛平”的可能性。

其三、非标的约束放宽，非标扩容。之前非标配置上，部分股份制银行受到“非标占比不能超过总资产的4%”的约束，现在这个限制取消后，非标配置占比将提高。未来非标的上限为不能够超过理财净资产35%。目前非标占比为15%，按照30万亿测算，假设上市银行都会成立银行理财子公司，而且上市银行理财的市场份额较大，从而未来非标扩容空间达到4.5万亿以上，这同我们之前的观点是一致。银行理财非标的扩容将全面填补影子银行规模下降导致的非标下降，充分满足实体的融资需求，解决融资供给方式和融资需求方式不匹配的问题（实体需要的是非标）

早前，伊朗爆发连串反对燃油加价的示威，伊斯兰革命卫队拘捕大批示暴力威者，将控以策划及煽动暴力示威，并调查有否外部势力在背后策动。美国国务卿蓬佩奥、美国伊朗问题特别代表布胡克（Brian Hook）以及白宫则指责伊朗政府，形容伊朗是“虚假政权”，并对伊朗动荡和骚乱表示支持。美国国务院还要求Facebook、Instagram（IG）以及Twitter（推特）等社交平台，封闭伊朗最高领导人哈梅内伊、总统鲁哈尼及外长扎里夫等人的社交账户。

（四）基本面信息【宏观】据海关统计，上半年我国货物贸易进出口总值14.12万亿元人民币，比去年同期增长7.9%。其中，出口7.51万亿元人民币，增长4.9%；进口6.61万亿元，增长11.5%；贸易顺差9013.2亿元，收窄26.7%。【黑色】

那么怎么看这个问题？我们在前几年讨论中国债券市场的时候，诟病比较多的，包括你们记者，是说中国债券市场存在严重的刚性兑付，不能形成一个有效的价格，投资者的风险偏好、价格不能得到有效的区分，所以妨碍了资源的有效配置，这是前几年诟病比较多的。现在，有一些违约是正常的一种现象，它有利于打破刚性兑付，纠正了债券市场的扭曲，有利于形成正常的投资文化、正常的价格，有利于债券市场资源配置。

其五、分级产品将再次出现。这相当于为银行业金融创新留出一个窗口，结构化分级产品可满足不同类型客户的投资需求和融资需求，未来银行理财子公司可以在风险可控的经营环境中，一定程度上开展金融创新。其六、再次推动银行业迈向混业经营。银行之前没有权益资产的配置权限，银行理财不能够投资二级股票，而今银行理财子公司可以直接投资二级市场权益，而且只是对单一股票规模给出限制，持仓占流通市值的比重不能超过15%，其他没有限制，从而可以认为是银行业混业经营又迈出坚实一步：银行理财子公司可以直接持有二级市场的股票。