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近10年来,在经济增速下降的同时,中国民营企业的融资成本一直维持在高于6%的水平,借新还旧的压力和粗放增长的惯性交织,既带来了债务风险,也拖累了转型升级,而贸易摩擦和外需疲软还进一步放大了企业的经营压力。在增长和转型均面临挑战的背景下,降低融资成本无疑是缓释多重压力的重要抓手。2018年11月1日,民企座谈会提出了支持民营经济发展六大举措,着力解决民营企业融资难和融资贵的问题。应该看到,“稳民企”难以毕其功于一役。比如,2017年以来,非标融资受监管加强影响出现急剧收缩,民营企业其他渠道的真实融资成本至今仍在高位。

吉利汽车方面表示,收购戴姆勒股份过程中使用的期权策略是一种低风险、中等收益的期权组合策略,能够帮助长期看好并持有股票的战略投资者,有效控制无限下行风险。该策略能在市场系统性风险下减小现货持仓的回撤,相比杠杆收购要更为安全。据了解,当初在收购戴姆勒的90亿美元资金中,吉利集团并未动用中国境内资金进行收购,其中三分之二的资金都来源于摩根士丹利。因为采用了低风险和中等收益的领子期权,如果股价暴涨,吉利集团只能获得较低或中等的股价上涨收益。如果股价下跌,有美国银行和摩根士丹利分担财务风险,吉利集团也不至于损失过多。

降低民企融资成本,缓释多重压力在经济“减速增质”期,降低民企融资成本是缓释多重压力的重要抓手。近10年来,我国的名义GDP增速从20%左右的高点降至10%以下。但在经济增长减速的同时,人民币贷款加权平均利率仍然保持在5%以上,如果以基准贷款利率上浮30%计算,民营企业的融资成本更是始终高于6%(图2)。

“如果按正常这个企业的生产经营计划来讲,之前可能分5年10年投的(环保资金),现在要求一年都要投入。”赵少普告诉记者。杨刚打了个比方:“这就是(购房)交首付和一次性交款的问题了,我们现在是把5年的任务,在一年内全部解决。”他叹了口气,接着说:“但是现在我们也想了,不营利、亏损也得投,环保大于天嘛。”

有人则认为,表面是全面整治,实际则是以全面罢工来“逼宫”,“一刀切”整治手段本身就是企业垄断的一种体现。据千龙网9月9日称,在合并优步之后,滴滴的市场占有率在2017年就已经达到了90%。@小小胡8989:明为整顿,实则罢工,垄断力量,谁敢争锋。

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