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3．金银油汇如何应对先看贵金属的走势，经过自2018年8月份的反弹上涨到今年8月底，整整一年的时间周期里面，金银分别上涨达到34.5和32.8%。金银价格上涨伴随的不是美元的下跌走势，相反近一年金银和美元联袂走高，让市场分析师大跌眼镜。接下来金银极有可能自身展开调整走势，毕竟近三个月上冲的幅度太高速度太快，不过即使调整也不是中长期级别的看空。和美元的走势相比也是分道扬镳的开始，因此，如果今晚美国非农数据引发美元震荡向上则金银会直接展开再次下跌的走势，相反，如果数据较差引发美元回落则金银向上震荡但是不会改变调整的走势，届时走势演化为双顶的趋势给空头再次入市的机会。

马兰格尼终生未婚，也没有小孩，但她绝不是平淡一生没故事的人。她是意大利第一批获得轮船驾驶执照的女性，最后还拥有了她常开的那艘船。此外她还收藏了一批奥运老奖牌，其中就有美国游泳名将魏斯姆勒（后来扮演过人猿泰山）的，放现在价值不菲，不知道在她去世时，这些奖牌有没有得到妥善处理。

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卢大印：接下来请魏总从你们这个行业的角度，对我们风险管理提一些好的想法。魏永科：我们还是从我们企业本身的风险管理交易讲，我们主要是管理头寸的风险，而头寸的风险包含运营头寸和风险头寸。运营头寸在行业内叫做毛头寸，风险头寸是对绝对价值敞口的度量。毛头寸取决于企业资金的生产能力，销售能力。同时我们规定一个毛头寸的同时，我们要有两条监测体系，一个是要监测套保资金的波动风险，同时监管现货和期货的基差波动的变化，在这个基础上研发团队会跟踪这个港口的现货变化，还有区域之间的变化，月间价差的变化，品种上面的变化，像三大油脂，菜籽油，豆油，棕榈油，另外是还有一些在这个过程中我们有产区，港口产区，往销区的这样一个物流的成本的不同的变化，比如说我快速的运输方式可能费用高时间短，比如说海运，联运实际上周期长，价格有波动风险和资金成本。我曾经把这个问题也请教过国内同行的某位大国有企业，他说他们没有毛头寸这个概念，但是作为我们来讲我们做不到，为什么像08年我们炒通货膨胀，炒冰雪灾害，像植物油进口，大豆油一吨最好的时候有四千块钱的进口利润，作为民营企业不可能去买1万吨再买1万吨套保，如果不套保那价格本身已经很高了，风险是很大的，作为像我们一个民营企业在这个行业里面这么多年的经验也好，我们还是希望我们在座的都是投资机构，还有我们刚才陆总说的现货子公司，真正的能把你们的研发人员带到产业里边去了解这个产业的真正的需求，包括我刚才说的到港口去，到郊区去，这个利润是很稳定，也很确定的，我们在这个过程中如果不考虑资金成本的话就肯定是赚钱的。为什么我们说我们要管理毛头寸呢，我们真的是经历过08年的套保，从1万块钱的采购成本套保，有两个礼拜时间涨到1万3，那你想想一个民营企业如果说，当时头寸是6万吨，预售3万吨，套保3万吨，拿出1亿现金出来；但现货端，需求不是一下就爆发了，油脂现货很难销售出去，客户提货的很少，所以压力很大。资金的这种推动对这个市场的预期一下爆发到一个点的时候，当时我们就很坚定的预判这个市场肯定涨完要回调的，但是因为资金压力我们没办法，也不可能在太高的价格给可处做太多的预售，风险更大，最后选择在国外洗船把期货让一部分利润给市场风险，结果证明我们3月4日跌3千多块钱，所有国有企业，外企也好，包括民营企业到年底都遇到合同违约因为豆油从1万6跌到年底1万5千多，又跌到1万4千多，所以我想说的是我们通过这个大商所的交流的平台，我们企业在这个行业做了这么多年，确实也积累了很多客户或者物流的这种优势。如果真能向产业客户提供综合性服务，实际上我是想说我们在行业满足客户的不同的需求的同时，那我们双方去创造更大的价值，这应该是我们共同追求的一个目标。

随后，国家烟草专卖局有关负责人在接受新华社采访时明确表态，将采取更加严格的措施，清理整治互联网电商平台、电子烟企业营销网站和电子烟店铺，严厉打击违法违规制售电子烟的行为。一直以来，电子烟行业都处于没有监管、没有生产标准、没有安全认证的“三无状态”。2019年初，电子烟成为风口，一路饱受争议蒙眼狂奔。业内翘首以盼的电子烟国家标准，也并未如期在今年10月出台。这份通告，是2019年以来在政策监管层面迎来的最重要的一次规定。

何谓影子银行？影子银行的起源。商业银行作为中介最主要的盈利来源于存款和贷款之间的利差，为了利润最大化，银行天生就有加杠杆、扩张规模的冲动。所以全球各国都会对银行进行监管，决定了商业银行在监管范围内所能投放的信用资源是有限的。但随着金融业的发展，现实中还出现了另一类非银行的机构或行为，与银行扮演着类似的角色，也就是所谓的“影子银行”。影子银行通过非银行的渠道、工具和结构实现加杠杆，与传统商业银行的存贷款功能类似，但没有接受相应的监管。例如在美国的金融体系中，影子银行主要是围绕证券化实现表外融资的功能，而过度的证券化与监管的缺失，带来了高风险、高杠杆的问题，在08年的次贷危机中起到了推波助澜的作用。中国的影子银行。与欧美以证券化为核心的影子银行体系不同，中国的影子银行较少地借助金融衍生工具，主要是围绕商业银行业务衍生而来。国内的影子银行可以分为两大类，一类是金融机构的业务，其中包括银行借助非银金融机构等作为通道投放信用，达到规避商业银行监管的目的，以及非银金融机构自身作为中介发挥融资和放贷的作用；另一类则是P2P、小额贷款公司、典当行等非金融机构开展的民间融资活动。