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与美股相近，港股新股首日两到三成破发，首月大部分破发。根据Bloomberg（布隆伯格）的数据，2018年香港联交所新股首日约三分之一破发，破发率高达34%；上市后1个月约八成破发，破发率高达82%；上市后3个月内近九成破发，破发率高达88%。2010年以来，港股上市首日破发率最低时也有两成，即2016年的20%；上市1个月、3个月的破发率最低也在六成以上。

医疗布局屡失利中珠医疗向新业务领域探索，与公司多次在医疗业务布局失利不无关系。2016年，中珠医疗曾作价19亿元完成对深圳市一体医疗科技有限公司（以下简称“一体医疗”）的收购，一体医疗产品生产线主要围绕肿瘤治疗领域，收购完成后，中珠医疗的业务板块中新增了医疗业务，同时明确了向“抗肿瘤全产业链”转型的战略发展目标。

国债利率的走势在降息周期中是有规律的。从历史的降息周期结果中可以看到，在降息周期的前期，国债利率会提前下跌，这和当下美债利率市场下跌是吻合的，而且这种下跌仍然会一直延续下去；在降息周期的中期，国债利率在下跌的过程之中会出现偶尔的回弹，这是在试探经济的底部；而在降息周期的后期，虽然美联储维持低位的基准利率，但是国债利率会出现真正的反弹。也是根据这种规律，我们从年初就判断美债的利率会出现连续下滑，当前市场正在反映这种预期，而且下跌的利率仍然会延续下去。

当然，信任危机和业务危机，都能及时止损。万科真正的潜在问题还有，这个完全由职业经理人（万科内部称事业合伙人）主宰的企业，在创始人退休，在大股东放权的情况下，怎么保证它始终为股东利益服务。举一个简单例子，在8月20日万科发布上半年业绩后，有媒体就质疑，万科报告期内，实现合并净利润192.84亿元，其中归母净利润118.4亿元，同比上涨29.16%；实现少数股东损益74.44亿元，同比暴增69.22%。少数股东损益占合并利润比重，由2018年全年的31.45%，继续攀升至38.6%。但相对应的，2018年全年和2019年上半年，万科少数股东权益占比分别为33.89%、30.73%。这意味着万科赚的钱，被少数股东，即合作方分走了近四成，而且是出更少的钱，占有更多的利润。

在内部结构转型、外需偏弱的背景下，市场多数观点认为人民币仍然面临较大的贬值压力。美元指数上升动力不足美元是否会继续保持坚挺，人民币又是否会大幅贬值呢？笔者从美国经济走势和加息进程两个维度来分析，认为美元指数上升空间有限，未来会触顶回落。一是经济基本面不支持美元继续升值。决定一国货币长期价值最根本的因素是该国经济发展水平。历史数据显示，美元指数与美国GDP占全球的比重走势完全一致，由于美国GDP占全球的比重受汇率折算影响较大，笔者引入另外一个指标：美国GDP增速与全球GDP增速的比值，该指标衡量了美国经济的相对增速，并且不受相对汇率变化的影响。可以发现，美国GDP相对增速在大多数年份与美元指数走势相同，少数年份为美元指数的前瞻性指标。

1日，中国证监会副主席方星海在第十四届中国（深圳）国际期货大会上表态，做好股指期货恢复常态化交易的各项准备，同时将开放更多的期货交易品种，鼓励和促进期货公司国内外上市。时隔一天，股指期货调整了保证金以及手续费。2日，武汉科技大学金融证券研究所所长董登新就此分析指出，此次对股指期货市场的适度调整，是深化资本市场改革发展的重要举措。通过调整，一方面将降低持仓者，特别是套期保值者的资金成本，促进投资者积极运用股指期货进行风险管理。另一方面，可适度提高市场流动性，解决交易成本过高、对手盘难找、转仓困难等问题，满足合理的交易需求，进而促进股指期货市场功能的恢复及良好发挥。