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四是政府财政赤字庞大,没有平衡好中央政府财政在2015年政府财政赤字高达522亿比索时,为了消除阿根廷与美国之间惊人的贷款利差(2015年高达27.07%),阿根廷政府取消了长达4年的外汇管制,允许国际资本自由进出。这造成了更严重的“过度借贷综合征”,财政赤字进一步扩大,最终无力支付庞大的债务。民粹主义成为拖累政府财政的根深蒂固的问题。政府为了讨好选民,提高工人工资,实行高福利政策。外加,阿根廷工业体系落后,产品附加值低,导致税收不能弥补高额的财政赤字。

此外,随着示威者间出现分歧,一些人鼓吹示威者与安全部队对抗,以表达对安全部队与政府做法的愤怒。部分示威者向守卫议会的安全部队投掷水瓶和炮仗。几个小时后,安全部队用催泪瓦斯驱散人群,将示威者赶走。据报道,两天的示威活动中,均有数十人受伤。黎巴嫩民防部门表示,目前,示威活动已致46人受伤,另有14人被送往医院。路透社称,这是自10月17日爆发抗议活动以来,黎巴嫩首都经历的最暴力的骚乱。

图8:棉花工业库存走势(万吨)数据来源:银河期货、中国棉花信息网图9:下游纱布库存周期走势(天)数据来源:银河期货、中国棉花信息网二、2月出口数据较差,贸易和谈预期利好据海关数据显示,2019年2月,我国纺织品服装出口额为130.76亿美元,环比下降47.83%,同比下降35.72%,其中,纺织品出口额为59.59亿美元,同比下降33.17%;服装出口额为71.16亿美元,同比下降37.71%。2019年1-2月,我国纺织品服装累计出口额为381.55亿美元,同比下降12.18%。2月份纺织品服装出口数据较差,但是可能是由于春节因素影响,因此可以等待3月份数据,将一季度出口数据整体看。

去年12月11日,锤子科技子公司北京锤子数码科技有限公司出现重大人事变更——高管徐寒、唐岩、吴泳铭等九人被从董事席位中移除,法定代表人从罗永浩变更为温洪喜。据天津市河西区人民法院公布的执行裁定书显示,天津东盛泰和电子有限公司与北京锤子数码科技有限公司、锤子科技(北京)股份有限公司买卖合同纠纷一案中,申请人2018年12月20日提出财产保全申请,请求对被申请人名下价值15778654.99元的财产采取保全措施,并由案外人中国平安财产保险股份有限公司提供担保。法院最终认可了这一申请,裁定对锤子科技名下价值15778654.99元的财产采取保全措施,并立即执行。

国内市场,利空因素:大量仓单、棉花库存量大、储备棉轮出政策;利多因素:成本支撑、中美贸易谈判的乐观预期、下游消费的好转、天气因素等。利空因素中仓单大和库存大已在市场上炒作许久,随着库存的消化利空影响有限。而仓单虽能压制市场,但在期货价格大涨时也锁住了棉花仓单库存反而减少了流通市场棉花的供应。储备棉轮出我们预计只有在棉花价格大涨时,国家才会增加供应,平衡市场。利多因素中,目前看中美贸易谈判有乐观预期,乐观的预期又给下游消费带来信心,利多的影响会逐步体现。此外棉花的种植将在二季度进行,届时天气因素的炒作将逐步兴起。综上,我们预计二季度短期郑棉将维持目前的区间震荡,随着时间推移向上突破的可能性较大,但是涨得太多又有储备棉政策出台,因此向上的空间预计也不会太大。

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