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预计中报A股剔除金融的ROE（TTM）也将维持高位。A股剔除金融的ROE（TTM）和工业企业的ROE（TTM）也具有一定的相关性。截止今年4月，工业企业的ROE（TTM）相对于17年报仅小幅回落0.36%，依然维持相对高位。资产周转率是ROE的主要拖累因素，这是由于一季度收入增速（PPI）大幅下滑造成的。我们认为，在宏观经济“供需稳态”格局下，PPI进一步下行的空间相对有限，收入回落的数据也相对可控，这会改善资产周转率，使得ROE继续维持相对高位。

进入2018年下半年，万家瑞隆再次积极调仓换股，三季度该基金主要重仓白酒、地产、银行等蓝筹类个股，还开始布局基建板块、农业个股。到了四季度则减持了白酒类个股，重点布局地产、基建、农业等板块。不过，无论如何努力调仓换股，受所属板块下跌拖累，该基金下半年业绩始终没能抬头，三、四季度该基金分别下跌5.42%、13.00%。

对此，晋育锋表示，什么样的企业属于伟大企业，没有统一的标准来定义，全球范围内，具有广泛的品牌知名度和品牌美誉度，且企业社会责任方面也赢得不同国家的认可和尊重，另外，赢得了众多员工信赖的全球化的企业，算是伟大企业的标准吧。在晋育锋看来，全球化的企业是评判一家企业是否伟大的第一位，贵州茅台虽然坐上了全球烈性酒市值第一的位置，但其距离伟大企业还有很长的路要走。“茅台市值管理走在了其他白酒上市公司的前列，但是茅台在国际化方面还不够。”

同样的问题，就算拥有10艘10万吨超级航母，并正在试航一艘“福特”号航母的美国海军也束手无策。由于要“插手”的海域太多，美军航母数量的及格线就是12艘。也就是说，他们要保证随时能出动4艘航母，才能满足在太平洋、印度洋、大西洋、地中海海域的任务需要。

英镑表现亮眼本周，随着英国大选进入最后冲刺阶段，英镑兑各大主流货币的汇率突然全线上涨。其中，英镑兑美元从12月2日的1.29一路上涨到了最新的1.31。仅过去3个月，英镑兑美元已经累计上涨7.4%。英镑兑欧元汇率同样大幅上涨，从2日的1.17开始，到目前已经最高触及1.19，成为近2年半以来的最高位。

天欲将其消亡，必先让其疯狂。泡沫破裂的那一刻，便是尸横遍野、惨绝人寰。总结资本市场是一个人性与财富的炼丹炉。你可以看到人性的疯狂、资本的逐利和各种血雨腥风的案例。牛熊交替、周期轮回、人性不变。A股一直都是一个牛短熊长的市场，但是熊长也意味着很多优秀股票的估值会回归。所以来之不易的牛市到来时，把握住核心的变化，理性投资，方能享受财富的增值。