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灵宝黄金（03330）　　　1.65元　　　无升跌坛金矿业（00621）　　　0.04元　　　无升跌SPDR（02840）　960.50元　　　升0.05%山东黄金（01787）　　18.26元　　　升0.44%----------------------------

第三，MBS二级市场的膨胀。1968年，美国第一份抵押贷款支持证券（Mortgage-Backed Security，MBS）发行（法博齐和莫迪利亚尼，2019[2013]），这也是所谓的抵押贷款转手（pass-through）证券。1970年，国会成立联邦住房抵押贷款公司房地美（Freddie Mac），并授权房利美和房地美（简称“两房”）购买普通意义上的贷款。需要注意的是，在房利美未拆分之前，它也是可以购买抵押贷款的，但是购买的基本上是由FHA和VA担保的抵押贷款，信用风险较低。但从1970年开始，两房购买的抵押贷款范围拓展到非官方担保的抵押贷款。二级市场的壮大也极大地刺激了一级市场上的贷款发放机构的行为，加速了房地产金融化的进程，从而也成为搅动金融周期的重要力量。

资料来源：高盛，云锋金融整理从这个意义上来说，石油的时代或许真的要过去了。总结——油价困局，反映的是人类向技术时代发展的加速度在能源的“末日预测”领域，对石油资源枯竭的警告从来就不绝于耳。最新的预测来自国际货币基金组织（IMF） 2015年发表的报告，其中运用了2009年之前大量的历史数据，试图证明地理条件的约束将战胜技术的进步，让油价在未来20年间翻番（Benes et al． （2015））。

一个价值4万亿美元的问题：美联储已悄悄放慢缩表了？从1月的资产负债表数据来看，美联储似乎给市场送上了一份开年大礼：到期国债规模和MBS资产剥离的速度都有下降，美联储似乎悄悄放慢了缩表的步伐。美联储此前发布的缩表进程计划是，每月削减“至多”300亿美元的国债资产、“至多”200亿美元的MBS资产，即合计500亿美元的资产。

台湾尊严何处寻？当越来越多的台湾人民对民进党当局的执政能力表示质疑，当越来越多的台湾青年把求学与就业的希望寄托于大陆，请台当局不要再跳脚，就如台媒指出的：千万不要指责人民短视或不爱台湾，追求更好的生活也是基本人权。无论是中华民族几千年分分合合的历史，还是上世纪以来海峡两岸坎坷曲折的道路，都已经证明并将继续证明：台湾的尊严、台湾的未来，只能系于祖国大陆，这是历史大势，也是时代潮流。当台湾的主流民意越来越不合民进党的意，该反省的是谁，一目了然。（马萧萧）

然而事情正在起变化。且不说远，以最近的减产协议为例，就可以看出OPEC的影响力正在削弱。OPEC和非OPEC石油出口国于2016年11月30日达成减产协议，协议有效期半年，减产配额从2017年1月1日开始执行。到了2017年2月底，协议执行率高达94%。如此高的执行率在OPEC减产历史上实属罕见，理论上说能提振投资者信心，对油价形成有力支撑。