国产玩幼

“其次，社保基金的选择空间与成本不同。”吴明义进一步指出，“社保基金选择资产管理的机构，一定是比较好的投资管理人，资产配置能力很强；被选中的机构也会认为自己的投资能力得到了肯定，积极性有所提高。同时，社保基金的管理成本相对较低。资管机构对散户的管理费水平约为1.5%，一般机构约为1%，对社保基金则收取得更少，多年累积下来也是很大的资金量。”

该行认为，供求双方都有方法应对疲弱的钢铁价格，建筑带动需求相信不会太快减慢，而供求方则在需求减弱时有更多空间为钢铁厂维修，或以更低价的远材料去控制输出，维持毛利率。该行认为钢筋的毛利率将会继续在可见的将来高于扁钢。汇证将鞍钢股份（00347）评级由“买入”调低至“持有”，目标价为6.4港元。对于马鞍山钢铁（00323），该行维持其“买入”评级，目标价由5.1港元调低至4.5港元。

同在2月，安邦集团被保监会接管。有消息传出，安邦将清理违规资产，尤其是海外资产。而实际上，当前中国保险公司国际化的主要方式就是险资运用，包括产业投资和内保外贷业务。而安邦的激进投资行为在触犯监管红线而被监管关注的同时，也给险资出海敲响了警钟。

今年4月8日，是香港推出期指夜市5周年时间，在2013年香港刚刚推出收市后期指时，每年的平均每日成交量只有3000多张，第二年已经增长到8000多张，到2016年，更达到了25000多张。港交所总共推出了19种收市后的期指合约，包括黄金期货、恒生中国企业指数期货、恒指期货、铁矿石期货、伦敦铝、铜、铅、镍、锡和锌小型期货、小型恒指期货、小型恒生中国企业指数期货和各类外币兑人民币的期货。

WTO要度过“最困难时刻”面对成员如今稍有不满便选择退群的举措，对于各大国际组织来说，2019年的一个首要的挑战便是，如何留住各自的成员。世界贸易领域的最高机构世界贸易组织（WTO）也面临这一难题。在贸易保护主义势力重新抬头的当前，如何避免分崩离析、架构瘫痪的命运，已成为WTO的当务之急。用世贸组织前总干事帕斯卡·拉米的话来说，“当前，正是WTO最艰难的时刻。这个已成立23年的国际贸易组织正面临严峻的挑战。”

消费和成本边际趋弱，对铝价影响负面“金九银十”是传统的消费旺季，但今年9月市场的消费表现非常差，这跟国庆前夕部分下游施工项目被叫停有关。按季度表观消费来考察，测算三季度电解铝消费增长-4.6%，2018年同期的增速是8%。结合产出和消费的历史数据，以及国庆前的部分消费被推迟到节后去释放，10月消费表现较好，但11、12月将面临季节性走弱风险。落脚终端，除了包装行业和电力行业订单表现尚佳，其余板块增量不理想，铝材出口继续承压。成本方面，氧化铝价格从2450元/吨反弹修复至2650元/吨，是复产延迟及下游备货和贸易商惜售多面的因素的共同作用。但是，山西肥美的复产将在10月底开启，内外氧化铝价格的倒挂致使进口盈利窗口打开，四季度进口氧化铝数量上升，内外供应的回升会对氧化铝价格构成根本的压制，预计会试探前低水平。成本走弱，但电解铝自身消费亦不乐观，那会导致电解铝行业无法享受氧化铝让渡出来的利润，即电解铝价格会受到拖累。