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白酒行业与真正强周期的行业根本性的差异在于产品的品牌属性，特别是对于在高端酒中独树一帜的茅台和具有地缘优势的区域龙头来说，拥有护城河抵抗周期波动。从近几年数据来看，三大高端酒龙头以及主流区域龙头公司收入利润均保持着稳健增长态势，2015-2018年复合增速均在两位数以上，而且五粮液、泸州老窖、古井、今世缘等公司还表现出逐年加速的趋势，因此优质公司受经济影响（尤其旺季）并没有市场预期的那么大，而是更趋于消费成长属性，未来随着价位升级、行业持续分化以及次高端占比逐步提升，预计优质一二线龙头增速还会继续维持在高位，长期成长空间大。

答：整体来看，科技股是未来较好的投资方向。我将科技股大致分为两类，第一类是与5G科技创新周期相关的，第二类是与5G非相关的科技股。与5G最直接相关的是基站建设。2020年，5G基站相关股票业绩增速最快的时期可能已经过去了，后续更多的机会在于5G手机渗透率提升对整个产业的拉动，包括终端、模组、元器件、代工、封测和设计环节。

映客认为，积目APP可补充公司互动娱乐生态的社交属性，建立内生流量体系，为公司打造年轻用户线上社交+娱乐的生态闭环。为此，映客将以8500万美元的价格全资收购积目社交平台。值得注意的是，积目APP目前仍未开始商业化，2017年亏损619.58万元人民币，2018年亏损扩大至1767.44万元人民币。而截至2018年12月31日，公司经审核的净资产为596万元人民币。

责任编辑：李园汇率弹性增强企业应强化风控意识□本报记者王姣12月份以来，人民币兑美元汇率先扬后抑，整体延续了2018年以来双向波动区间加大的特征。随着人民币汇率弹性增强，为有效规避和防范外汇市场风险，减少汇率大幅波动对企业生产经营造成的影响，越来越多的企业正进一步强化汇率风险管控意识，通过远期结售汇、外汇期权等工具进行套期保值。

美官员几番卖力表演，刻意把“不公平贸易”的帽子强扣到中国头上，显然有其目的和用意。首先，美方这一动作是为其单方面挑起的贸易战服务的。美政府当前经贸政策具有明显的单边保护主义性质。不论是“232调查”还是“301调查”，都有违国际贸易的应有之义。贸易本是增进各方利益的多边和双边行为，应以互利共赢为基础。历史已反复证明，贸易战本身是逆世界潮流而动的行为，是过时、落伍、低效的。美执意挥舞贸易战大棒，师出无名，于理无据，不得不以所谓“贸易不对等”为借口。

纸尿裤业务：公司进入这块业务要比卫生巾晚，1996年推出了“安儿乐”纸尿裤，1999年推出“安而康”纸尿裤。恒安经过多年经营，已经做成了国内第一品牌，产品一直在调整往高端路线走，2011年推出了奇莫婴儿纸尿裤。纸巾业务：恒安1999年就进入了生活用纸行业，不过这块资产一开始并未装到上市公司里，2003年通过收购心相印把纸巾业务装到了恒安国际里，这块后来成为公司营收最大的一块。2006年推出了茶语系列，2007年推出了卡通系列、柔肤系列及厨房用纸产品，不过之后就没有大的创新亮点。