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所以，很多机构提升了自己券种入库的标准，进一步加剧了手持中低资产的中小银行与中小机构滚杠杆的压力。同业存单发行遇冷、银行间流动性从过去的简单的二元分层升级成为信用分层，中小银行面临着多重的负债压力。如果后续演进不得不成为被动抛盘的剧情，如果我们认可未来经济下行与利率下行的长期逻辑，那么信用利差是可以对一些波动进行保护的，那么目前来看，信用利差有充足的保护空间么？很遗憾，似乎并没有。

入秋：风险环伺，买盘缺失，提高等级，降低仓提高信用资质：信用风险似乎又有重来迹象，然而利差对市场波动的保护不足。太薄的信用利差对市场波动的保护不足，诸多看起来十分一致的预期的形成依据其实并不牢固：融资边际收紧下的地产债暗含隐忧，一些依赖结构化发行的城投平台面临自己区域农商缩表的考验，民企与银行的互相绑定也可能会迎来一轮反思与审视，更遑论有财务瑕疵的主体正走在法庭宣判的路上，我们可以看到，信用风险基本面正在转弱，级别上宜当提高。

在创新生态当中各个主体通过协同联动，放大增效效应，从而形成具有动态适应能力的独特生态优势，这突出表现在网络技术进一步创新，整合创新和联动创新，以及和数字经济的发展，并且体现了这个技术和产业经济高度融合。同时，我们认为信息网络技术是支撑数字经济可持续发展迈向更高质量发展的基础和支撑，以云计算、大数据、人工智能为内涵的新一代数字经济，信息经济技术将驱动数字经济下一轮发展，在全球范围内加速了信息技术和数字经济产业融合，并加速推动数字解决结构的分化和经济的调整。同时我们看到信息的前沿技术与相关技术进一步发展，将推动数字经济向各领域推动。比如说生物，产业链条、产业价值协调发展。

京东拼购良好的发展势头，为整个社交电商市场的持续成长注入强心剂。可以预期的是，未来京东将充分整合、升级包括京东拼购在内的社交电商领域的广泛布局，为行业发展变革打造超级引擎。新京报记者刘畅责任编辑：张宁#地震快讯#中国地震台网正式测定：06月29日22时08分在四川宜宾市珙县（北纬28.43度，东经104.76度）发生3.4级地震，震源深度8千米。（ @中国地震台网 ）

瑞达期货分析师表示，从国内主产区来看，现货市场苹果价格保持稳定，果农库存较高，随着清明节结束，果农急售心理加强，但好果价格优势明显，市场仍以质论价；临近5月苹果交割，交割物将成为市场的关注点，其中陕西和山东的纸袋苹果仓单成本过高，预计将造成一定的交割压力，且叠加临近限仓等因素。不过，由于近期北方苹果产区受到降温影响，市场多头炒作将延续。操作上，建议在苹果期货1810合约可逢低做多，目标位看至7200元/吨，止损120点附近。

信用风险暴露概率提高，债市买盘面临压力如果中小银行缩表如期而至，首当其冲的就是高能的信用创造链条缺失一环，冲击信用传导，提高信用风险暴露可能。当前市场上存在一种观点，认为大行如果减少对中小行同业存单的认购，那么这部分资金将会转而配置低风险资产，对于利率债和高等级信用债将会形成利好。如果我们稍加回顾，会发现在去杠杆的过程中，类似的观点曾经被多次证伪，彼时有投资者认为资金在表外回表内的过程中并不会影响债券的配置力量，但结果却恰恰相反。杠杆与信用是创造出来的，一笔信贷（资产）才生成了一笔存款（杠杆），也就是表外表内的货币乘数差异以及信用创造的能级差异都被错误地忽略。