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责任编辑：谢海平千变投资-以小博大团队交易提示：沪指今日高开高走，收盘大涨逾2%，逼近2800点整数关口。两市合计成交超过3100亿元，行业板块几乎全线上扬，大金融板块集体发力，银行、保险、券商强势领涨。昨日发布的关于促进消费的若干意见等政策等，都在对这个越发悲观冷清的市场缓缓地注入信心，虽然整体来看马上形成快速大反弹的概率不是很大，毕竟投资者情绪和风险偏好的回升不是一朝一夕即可完成，但此刻不必再过分悲观，可以选择低估个股，缓慢进行布局。从最新的工业增加值、社会消费品零售总额、社融等数据来看，经济基本面出现了改善迹象。往后看，宏观经济方面还有几大亮点：第一，随着“金九银十”的到来，投资—融资链条将出现阶段性修复，从而带动工业、融资等数据出现好转。第二，财政政策正在蓄力，比如8月财政发行专项债券明显提速，环比增加3197亿元。财政政策对经济增长的边际贡献将会在未来两个月内逐步放大。长期来看，宏观经济增长下行压力不减，外部负面因素可能加剧，预计A股市场反弹力度有限。沪指在2700点一线持续拉锯，成交量保持低位的状态依然是抑制指数快速走强的主要原因。操作上，建议投资者对A股继续保持谨慎态度，切勿轻易进行左侧抄底，即便抢反弹也要遵循快进快出不恋战的原则。

盘和林日前，两篇原本代表个人观点的文章，被视为“央行怒怼财政部”：人民银行研究局局长徐忠撰文《当前积极的财政政策不是真积极》，观点直接鲜明；随后，供职于财政系统、署名青尺的发表文章《财政政策为谁积极？如何积极？》，激辩当前财政政策是否积极。

在本次“特普会”中，特朗普就所谓“俄罗斯干预美国2016年大选”问题表示：“他们（美国情报机构）说，他们认为这是俄罗斯干的；我也听到了普京总统的说法，他只是说不是俄罗斯……我想说，我没看到任何理由来证明（干预美国大选的）是俄罗斯。我对我的情报人员非常有信心，但我要告诉你们，普京总统今天的否认非常有力量。”

而为兴齐眼药股东套现创造累累果实的推手，却是A股的基金主力。外资股东逢高套现获超额利润秋渐深，已经成熟的兴齐眼药套现计划，将使桐实投资仓满盆溢。而作为兴齐眼药第二大股东的桐实投资，此前已经实现了部分超额收益的落袋为安。公告显示，从今年4月12日至7月29日，桐实投资已经合计减持所持占兴齐眼药2.7243%的224.56万股，套现金额合计为1.16亿元。

然而，当年黑牡丹的安置房业务，真的有他们说得这么好吗？根据黑牡丹2016年年报显示，关于安置房营业收入，2016年下半年比2016年上半年同期增长了1.1亿元——也就是上文中所提及需要开设相应票据银行承兑的一部分。那么剩下的一部分呢？这些黑牡丹承诺兑现的资金又是投入到什么领域里了呢？

图3．中国采购美豆新作进度严重落后3．波动率分析目前m1901、m1905平值期权隐含波动率分别在22%-24%、17%-19%之间，二者差值已处于历史较高水平，豆粕主连60日历史波动率在18%左右，微高于历史中位数水平。近期隐含波动率与历史波动率的差值有所扩大，但由于贸易摩擦短期没有缓和迹象，做空波动率的策略沒有明显优势。波动率交易可关注m1901、m1905隐含波动率差值收敛的机会。