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这是一个还可以拿得出来的基金产品的案例。它是一个宏观型的产品,在这个当中,它其实是有好几个投资方式或者说有几个不同的策略部门去给它做支持,比如说股票部、债券的,还有做商品的。但是最终基金经理会把这些成果整合到一起。它最重要的是在什么样的时机情况下采用哪一个主策略给我带来的研究成果。我们看到从2012年开始一直到2017年,整体运行下来,它最大的特点、亮点其实并不在于说它的净值曲线在往上走,那是一个最终呈现出来的结果。它其实最大的亮点在于每一个市场阶段,它基本上都抓住了它在策略当中提到的和配置的方向的主流,抓住了以后,它获取的收益都还是能够达到它当初想设立的目标方向。所以,最终会产生这样的净值曲线,并不是他刻意做出来的。我们也会看到朋友说什么是好的净值曲线,我能不能对照这个净值曲线,我也去努力做。我也会说,这个问题好象很悖论吧。你给我看到一个很完美的净值曲线,通过努力就能做到吗?是不可能的。只有说我的策略是什么,我能不能在市场当前最大的机会下,然后我的策略应该抓住的时候,我把这一段完成了。

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年线以及不同市场的综合情况。当中我要做一个宏观策略,我其中肯定有机构去做,肯定有债,加上各种商品。你在不同的商品环境下,或者是债的表现当中你做得怎么样,这就是我评价你的年线及不同市场风格情况下的策略表现情况。指数和绩效。我们会把指数也拿来给我们做一些参照。其实优秀的策略,比方说所有的基金经理其实都是跑过牛市的,在牛市当中你千万不要说我要超越大盘。基本上我们认为你在牛市当中能够跟随,有一定的差异都没有问题。但是在接下来的熊市当中或者是震荡市当中,你要做的事情是避险。所以,这两件事情实际上是我们非常重要要去思考的事情。而不是我在一个市场上,我永远在努力,我永远在拼搏,这是不对的。应该说你该去考虑避险的时候,必须去考虑避险;你该去进攻的时候,不能考虑避险。为什么我们经常会拿指数来对绩效呢?也是说当前市场给你什么样的机会,你去抓住没有?或者说在你不适应的时候,你有没有意识到整个市场可能给你带来的风险。

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