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从优化结构的方向出发，对于转债“确定性”的含义我们在前期周报中已经做出不少讨论，而在业绩披露期逐渐步入尾声的当下基本面将是短期市场的核心驱动因素，在择券层面我们建议投资者适当降低对价格、溢价率等指标的期待，将正股基本面作为核心的参考因素，此类标的短期内或将经历一定波动但潜在alpha依旧具备吸引力。值得一提的是新券发行节奏近期已经明显放缓，且多数新券并没有选择开通网下申购渠道为机构投资者提供过多布局机会，短期内新券可能面临一定沉寂。从潜在波动来袭的角度考虑，此时转债价格的重要性在上升，选择一个相对便宜的标的更为稳健。另外，金融标的的相对收益性质可能会进一步突出。

虽然开始彻底改革，但这还是印度人走过的老路。20年来印度人把仿制药做得炉火纯青。印度仿制药巨头Dr Reddy‘s、太阳（Sun）这两家公司是这样做的，当某个新药还在做临床审批的时候他们就开始跟踪了。我的博士同学就在Dr Reddy’s的这个新药跟踪部门工作，他们甚至有自己的临床团队，用来分析已经报道的临床数据，和商业部门一起来分析该药的潜在市场，并根据这个结论来决定是否进行该药物的研发和立项。

随着去年岛内“九合一”选举落幕，当选的县市长纷纷发力市政。据中新网消息，除韩国瑜要来大陆为高雄拼经济，金门县已预计2019年3、4月份组团前往北京、上海等地，主要锁定金门高粱酒在大陆市场的扩展与金门相关民生议题。南投县长林明溱、宜兰县长林姿妙也计划2019年4月到大陆招商营销观光。

此外，国盛证券研报观点表示，未来十年调味品行业量价齐升逻辑不变，酱油行业或将维持约6.5%的年复合增长水平，海天有望加速收割市场份额，预计2030年市场占有率将达到30%，预计海天酱油业务将维持约10%的年复合增长。高于行业平均增速。8月14日，海天味业报收98.85元/股，下跌0.56%，总市值2669亿元。7月1日，公司股价创下新高，盘中达到108.55元/股。今年上半年，海天味业股价累计上涨48.96%。

2.2 竞争格局管理人与产品从产品规模集中度看，美国ETF产品数目排在前5%的ETF，累计规模占比达到81%，龙头效应明显；而在中国，排名在前5%的ETF累计规模占比却只有47%，远低于美国市场。就国内的头部基金公司而言，尽管已经出现了二八分化现象，但分化程度可能还不够。

另外更为重要的是，我们的第二台，第三台，第四台甚至更多的预量产车正在持续打造中，顺利的话将在下周下线第二台预量产车，将会跟第一台正在测试中的预量产车一起进行各类测试验证工作。包括FF 81的研发工作也依然在持续推进中。记得之前一位恒大派驻FF的高管建议我开发1.5万美金左右的产品，他说这才是FF的未来。我可以很明确的告诉大家，对于FF品牌来说，不仅现在不做以后也永远不会做1.5万美金的产品，因为这不符合FF的品牌理念，更不是我们的未来。