
8月以来专项债发行节奏明显加快,截至9月前三周今年合计发行1.1万亿左右专项债,但二季度以来专项债在内的地方债单月发行规模保持8000亿左右规模,三季度地方债合计发行规模环比上升2.2万亿左右,因此今年剩余专项债额度和其他地方债发行压力依然需要关注。此外,由于投资者将注意力都转向了地方债,而且债券做多机会也不明朗,国债和国开等利率债对投资者自然没有太大的吸引力,这样就会抬高国债利率,那么国债利率上升又会导致地方债利率的上升,因此我们建议机构可以放缓地方债的配置力度。
在国盛证券宏观分析师熊园看来,减税在路上、去杠杆强调把握好力度和节奏、流动性充裕成常态,一系列政策组合拳都将为经济稳定发展保驾护航。再减2000亿进入下半年,明显能看出减税降费效应在加速显现。数据显示,今年前8个月,累计财政收入增幅比前7个月放缓0.6个百分点。作为我国第一大税种的增值税,前8个月收入增幅比前7个月放缓了1.3个百分点。
整体而言,上周受基建刺激预期加强、十年美债收益率持续位于3%以上等综合影响,债券收益率震荡上行。下周美联储将加息,近期中美利差再次接近前期低点,届时将对国内债券收益构成更大的压力,同时上周财政部开会强化基建刺激预期,国常会要求已定减税降费措施切实落实到位,后期经济基本面快速下滑压力不大。值得关注的是,上周中美贸易纠纷升级对债市利好作用非常小,说明贸易纠纷升级反而强化了市场对于政府进一步通过加大基建投资力度稳经济的预期,后期应降低贸易纠纷要素对债市影响判断的权重。此外,我们提醒投资者关注一些潜在的压力,比如专项债火爆背后中标倍数失真,对利率债挤出和资金面干扰等负面影响需要关注;尽管上周央行与香港金管局合作发行央票有助于传递政策意图,提高做空成本,缓解人民币贬值压力,但下周美联储加息将对人民币汇率构成考验。我们整体建议谨慎操作,对地方债也要多分冷静。
误区四止血牙膏治牙龈出血人体口腔是一个十分复杂的环境,牙齿和牙龈的健康常常受到多种因素影响。不明原因的牙龈出血,可能提示你身体内部发生了某些疾病,如果只止血而不去诊断,容易错过最佳疾病治疗时机。另一方面,单纯止血可能治标不治本,任何牙膏都不能代替牙医的作用。想要用止血牙膏止血,请先咨询医生。
法媒称,新一代载人飞船将搭载航天员进入中国计划在2022年前后建造完成的空间站——并最终登上月球。此次发射的试验船将能兼顾近地轨道和深空探测任务,能够搭载6名航天员,而中国此前的载人飞船设有3个座位。中国媒体3月援引航天科技五院新一代载人飞船试验船总体主任设计师杨庆的话报道称,“此次任务旨在验证新飞船再入返回控制、防热以及回收等一系列技术”。
据江苏振泽律师事务所合伙人张云律师介绍,资本市场中的并购重组是内幕交易发生的重灾区。以往,内幕交易案件大部分都是被证监会行政处罚,而现在有被刑事追责的趋势,且刑事追责对象有从内幕交易违规主体向非法定内幕人扩散的趋势。 本案中,作为证券公司项目经理的宁某是法定的内幕信息知情人员,以明示方式让妻子去交易案涉并购公司的股票,不仅导致自己被刑事追责,还让自己妻子樊某也面临牢狱之灾。