雅居阁男人的加油站
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与美国不同的是，14年到19年，欧洲央行资产负债表一直处于扩张状态。欧洲央行因在9月份宣布推出新一轮的QE措施而受到批评，此举引发了欧洲央行内部的明显分歧。德国、荷兰、法国央行行长甚至公开对目前货币政策的效用提出强力批评与质疑。最近一段时间，新欧洲央行行长拉加德一再重申德拉吉的立场，即要求欧元区里拥有良好财政状况的成员国，应该增加包括基础建设等项目的投资，因为这才能协助经济成长，而不应该把刺激经济增长的责任全部推给欧洲央行。至此，虽然争议还在持续，但最终市场要么得到的是边际效应递减的QE延续，要么则迎来的是可能刺激经济的财政政策。因此，无论欧洲最终选择了哪条路，甚至双管齐下，我们都将得到明确的结论：未来的货币政策依然宽松。
云海金属：拟携手信发集团 投建铝中间合金项目云海金属（002182）6月5日晚间公告，为扩展中间合金业务领域，公司与信发集团签订投资合作协议，拟共同投建年产10万吨铝中间合金项目。为实施该项目，双方将出资设立合资公司。该项目固定资产投资总额3亿元。另外，公司全资子公司包头云海，拟投建规模为年产30万吨硅铁合金项目，投资总额预计8亿元。
我们再回到中国。以下是基于中国的基钦周期划分(我们曾在2019年下半年投资策略中描述过划分的依据，这里不再赘述)，我们推测，2019年8月为基钦周期低点，源于2019年8月工业增加值同比4.4%，9月开始回升，以及与工业相关的其他指标也已经走好，这里不再列举。
巨额奖励政策带来的效果也是一流的。一年后的2016年6月，浙江省人民政府办公厅发布《浙江省房地产供给侧结构性改革行动方案的通知》，第一条即推进棚改货币化安置，并提出棚改货币化安置率原则上要达到50%以上；创新“房票”、团购等方式，引导购买库存商品住房。而据当时的媒体报道，“政策出台一年之后，2016年杭州货币化安置比例已超过50%，重新购买商品房占比超过七成”。
东北没出力，只“受益”？2018年，职工基本养老保险基金累计结余已近5万亿元，平均可满足17个月的支付。但是，在现收现付的养老金制度下，东北等部分省份已经出现了收不抵支的问题，也就是当年收缴上来的钱不够当年的发放。人社部社保管理中心2016年的报告显示，2015年底，黑龙江企业养老保险基金结余88亿元，余额只够一个月支付额度。而到了2016年，这个结余数字已经为负。当年，黑龙江职工养老金的收入为890亿元，支出为1210亿元，累计结余-320亿元，结余排行全国倒数。
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