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最近非常流行的风险平价(riskparity)理论,就脱胎于这一风险配置理念。风险平价理论认为一个组合需要在风险上均衡,而非资产配置上均衡。一个50%股票和50%债券的组合实际上并不是均衡的,这个组合的波动主要受到股票主导。例如在经济增长下行的时候,50%的债券是无法对冲50%股票的损失的。如果要达到风险均衡,以国内数据为例,大概需要12%的股票和88%的债券。如果一个组合可以对于所有的宏观风险保持相同的暴露程度,也就是说无论是经济增长和通货膨胀怎么变化,组合中总有资产表现较好,而且可以对冲其他资产的下跌。这种组合在任何一种环境下都可以有稳健的表现,这也是桥水公司全天候基金的核心理念。

来源:安康发布微信公众号责任编辑:张义凌来源:《中国经济周刊》记者:侯隽 | 北京报道连续两天股价跳水,贵州茅台(600519.SH)总市值蒸发了千亿元。5月6日,贵州茅台跌近7%;5月7日,再度下挫近2%,跌破900元大关,收于890元。

而在4月30日,贵州茅台的收盘价高达974元。短短两个交易日,总市值蒸发了1055亿元。目前,贵州茅台正在对其经销模式做一次前所未有的“大手术”,资本市场反应剧烈。这场“手术”还要继续进行下去么?清理经销商渠道乱象空出来的700吨茅台酒配额,将如何重新分配?

现任青海省人民政府副省长、党组成员。1981.09——1985.07,青海省交通学校道路与桥梁专业学习1985.07——1995.09,青海省路桥公司机运处技术员、助理工程师、工程师1995.09——1997.09,青海省路桥公司三公司经理

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