
尽管美联储自己坚称“不是量化宽松”,而“这么做不是为了长期利率,而是为了隔夜市场的流动性和短期利率的稳定”。不管怎样,我认为这场重启的量化宽松阻止了市场在今年下半年进一步回落。而这一轮的量化宽松,现任美联储主席鲍威尔要负主要责任。鲍威尔就任之时,我对此保持乐观,因为他既不是一个老学究式的经济学家,也没有沾染私募圈子的习气,并对市场运作有务实的理解。
从债市看,似乎也有一些警示的信号:今年9月,美国回购市场出现的异常波动令全球金融市场为之心惊。回购市场的这场混乱*表明美联储已经将利率操纵到市场实在无法接受的水平上了——隔夜资金在联邦基金利率水平上无法正常流动,意味着市场上已经不存在自然的资金需求。
原标题:如何看待隐性债务与城投债 来源:CITICS债券研究文丨明明债券研究团队报告要点隐性债务置换的新闻愈来愈多,披露的细则也让轮廓愈加清晰,但或多或少与年初大家所设想的方案——也就是国开行主导的债务置换方案、财政单位进行一定程度上的支持——差别较大。如果后续隐性债务的处置方案最终落地推广,那可能会低于市场预期,届时会影响市场对城投的观感。
据《河北新闻联播》电视画面显示,李谦参加了此次专题民主生活会,并作了发言。在任衡水市委书记时,李谦曾多次对反腐表态。2015年8月,李谦在衡水市落实党风廉政建设“两个责任”暨领导干部警示教育大会上表示,当前该市干部队伍中,不收敛、不收手者,滥用职权、损公肥私者,心存侥幸、顶风违纪者,雁过拔毛、与民争利者,为官不为、懒政怠政者仍然存在,反腐倡廉仍然任重道远。
上有所好,下必甚焉。同属“九鼎系”的九泰基金管理有限公司(下称九泰基金)也曾对定增情有独钟。不过,后者更多将其视作一门生意。同是2015年,九泰基金凭借国内首只专注一年与三年期定增的公募基金产品——九泰锐智定增登场,当年即获5.4%收益。次年,该基金更是以27.86%的回报率成为年度收益率最高以及唯一收益率高于10%的定增基金。
国会预算办公室 (CBO) 做过预测——没有衰退,利率不会太高。联邦利息支出在GDP中的占比到2027年将由近几年的1.25%上升到3-3.5%。这意味着,因为美国政府支付利息会损失掉2%-2.5%的GDP。接下来的10年,我们将要面临社会保险,医疗保障,赤字驱动的支出——所有这些都必须解决,因为复利将会使之愈演愈烈。